易百科:美债危机

美国东时间16日晚8点,美国国会参议院以81票支持、18票反对投票通过了法案,结束政府关门和提高债务上限。晚10点,美国国会众议院以285:144票通过了此法案。随后,美国总统奥巴马在通过的议案上签字使其成法,标志着结束了两周多的政府停摆,并上调债务上限至明年2月7日,此次美国债务危机得以化解。

美债危机背景是什么

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“债务立国”模式是美债风波产生的根源。自上世纪70年代以来,美国陷入“债务立国”困境,债务上限等约束机制形同虚设。“债务立国”模式是一把双刃剑,美国在通过发债享受资本盛宴的同时,按期偿付本息的要求又给美国财政带来压力。随着债务雪球般越滚越大,美国经济又遭遇金融危机,美国违约的潜在风险也令人越来越担心。这是从2011年至今,美国债务上限问题引起全球关注的原因所在。

最新一轮美债危机

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经济衰退和多年的赤字财政政策使得美国的公共债务总额不断累积。 美国财政部宣布的16.7万亿美元举债上限最后期限于17日到期(目前美国新债务上限为17万亿美元),按照相关规定,美国国会必须在10月17日之前就提高国债上限达成一致,否则美国政府将缺乏足够现金,美国国债将面临违约风险。经济学家指出,一旦最具信用的美国国债出现违约,那么国际金融市场将大乱,美国乃至全球经济都将遭受比2008年金融危机更为严重的冲击。

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经过密集协商,当地时间周三中午,美国国会参议院在最后期限到来之前,通过了重启政府并避免债务违约的解决方案。参议院民主党领袖哈里帠德以及众议院共和党领袖麦康纳表示国会两院已经达成协议,协议内容包括国会在下一年1月15日前向政府批准预算,并且将债务上限到期时间推迟至明年的2月7日。

债务违约和政府关门有何区别

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刚刚结束美国政府关门事件,是由于美国两党在预算问题上未达成一致,美国政府被迫关门共计16天。 但这种由于预算分歧导致的政府关门与债务违约有很大区别。政府关门仅仅是指非核心政府部门停止运转,安全、社保等核心政府部门依然运转,并且财政部也将如期支付债务利息,不存在债务违约风险。

债务违约对美国影响

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美国最新预算争斗的最糟糕情境——灾难性的债务违约已得到避免。但任何人都不应该进行庆祝。经济在过去三周受到的负面影响可能需要几个月甚至几年才能完全浮出水面。

如果财政僵局得不到化解,根据美国两党政策中心(Bipartisan Policy Center)的估算,到10月末,美国政府获得的税收将只够支付其三分之二的账单。对美国政府的影响:将引发金融动荡。一些为美国政府提供服务的工人、承包商、供应商和福利领取人就将无法得到应得款项。如果美国国会完全袖手旁观,则美国部分地区的经济将立即开始萎缩;之后美国可能会出现全国性的经济衰退或经济萧条。

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而美国是全球最大的经济实体,与多地区经济形势挂钩,如果美国因债务违约导致本国经济萧条出现,对全球的经济冲击是不可想象的。

对中国的影响

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如果美国违约将导致美债价格暴跌,这会使持有大量美债的中国蒙受巨额损失(中国目前是除了美国联邦政府意外最大美国国债持有国)。但实际上,中国面临的主要风险尚不是违约。美国目前的经济复苏离不开全球资本支持,如果美债出现实质性违约,不仅美债持有者会遭受巨大损失,美国自身也将因信誉破产、无法融资,而陷入不可挽回的境地。

中国面临的风险在于,在当前以美元为世界储备货币的全球金融体系里,美国可以利用美元特权让美元贬值,进而实现变相“赖账”,这将导致中国财富大量流失。

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美国减债魔法的逻辑是,美元贬值将造成以美元计价的美国国债实际价值“缩水”,同时美国持有的外币资产升值,可大大冲销美国债务。美国纽约联邦储备银行资料显示,美国从2001年底到2005年底,累计经常账户逆差超过2.4万亿美元,但美国净负债仅上升2070亿美元,这其中美元贬值“功不可没”。中国财富的损失,也由此可见一斑。

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注:本文部分内容选自fx168、路透社、华尔街日报、道琼斯公司、新华社等。

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